看专家怎么说,军工订单逐步落地

5月23日至25日,在上海举行的第八届中国卫星导航学术年会上,广州海格通信集团股份有限公司携新品——北斗高精度“20厘米车道级”导航软件、室内外无缝定位技术、新一代北斗便携式智能综合终端等亮相,获得众多导航领域科学家的点赞。

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广东省北斗卫星应用芯片及系统集成工程实验室:建设广东省北斗卫星应用芯片及系统集成工程实验室为激励、引导和示范我区产业创新发展,黄埔区发展和改革局、广州开发区发展改革局以产业专项项目管理为抓手,积极为区内优质产业项目向上争取专项资金支持。2012年以来,累计争取上级上级专项资金支持超20亿元,带动有效投资超200亿元。为进一步提升财政资金使用绩效,探索服务企业、服务产业的新方法、新模式,区发改局组织广州开发区科技金融服务中心等服务机构,聚合项目管理、技术研发、投融资等优质服务资源,共同对获得上级专项支持的项目单位进行实地走访,了解项目建设状况、企业发展情况以及发展需求等情况,并开展了专题辅导和服务。本次系列报道将重点介绍本次走访优质企业的发展情况和竞争优势。

军改影响逐步消除叠加新产品将带来军工订单快速增长

图① 海格通信研发人员正在紧张忙碌中。

5月23日至25日,在上海举行的第八届中国卫星导航学术年会上,广州海格通信集团股份有限公司携新品——北斗高精度“20厘米车道级”导航软件、室内外无缝定位技术、新一代北斗便携式智能综合终端等亮相,获得众多导航领域科学家的点赞。

一、企业简介

    16-17年公司的无线通信、北斗导航等军工信息化业务受军改冲击较大,17年上半年无线通信收入同比下降15.85%,北斗导航收入同比下降14.25%,根据三季报公告,前3季度公司归母净利润1.78亿元,同比-29%,17年全年归母净利润2.65-5.30亿元,同比增长-50%-0%。

图② 海格通信的产品生产线现场。

“你们的产品越做越好。”中国卫星导航系统管理委员会主席王力称赞道。

广州海格通信集团股份有限公司(股票简称:海格通信,股票代码:002465)是国家创新型企业、全国电子信息百强企业之一的广州无线电集团的主要成员企业。海格通信是国家火炬计划重点高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业,自2003年起连续入选中国软件业务收入前百家企业,拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、广东省院士专家企业工作站。

    18年是军改第三年,也是“十三五”的第三年,随着十九大之后军方高层逐步到位,必将加速推进装备采购机关及相关部门人事调整落地,军改影响或逐步弱化,一旦招投标正常化,业绩将有较大弹性。17年10月以来,公司陆续公告与特殊用户签订重大合同,产品涉及通信电台、卫星通信、北斗导航、模拟器等,累计金额达到7.7亿元(其中模拟器相关订单约1.96亿),初步验证军改影响逐步消除,军工订单开始恢复,18年或将有更多订单逐步落地。

图③ 海格通信副总工程师江俊锋向记者讲解北斗导航系统。

被誉为“北斗之父”的孙家栋院士勉励道:“北斗的规模化应用发展有赖于企业的推进,作为北斗应用最早的龙头企业,海格通信可以为北斗应用作更大的贡献。”

海格通信源于1956年始创的国营第七五○厂,2000年8月1日注册成为有限责任公司,2010年8月31日实现A股上市。秉承悠久的军工产业历史,公司已由原来单一为海军提供舰用短波通信、导航的整机设备厂,快速发展成为我国军用通信、导航及信息化领域主要的整机和系统供应商之一,是全频段覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家、电子信息系统解决方案提供商。

    目前国防信息化处于全面发展阶段,十九大明确提出“提高基于网络信息体系的联合作战能力、全域作战能力”、“2020年信息化建设要取得重大进展”,国防信息化建设将维持较高增速;此外,年初习主席向全军发布训令强调“强化练兵备战鲜明导向”、“提高军事训练实战化水平”,公司的通信、北斗、军用模拟仿真等军工业务或将直接受益于信息化建设和实战化训练。公司15-16年研发投入占比13%左右,积累了丰富的项目储备,且产品有望拓展至新军种。根据公告,通信领域,公司研制的两型综合终端产品,在特殊机构用户产品比试中取得行业第一,17年已取得小批量试用,预期“十三五”期间将全面应用到数字化部队装备建设;北斗领域,公司在特殊机构用户统型比试中也取得了良好的成绩;模拟器方面,17年公司成功研制了国内第一台自主知识产权的军用飞机高等级飞行模拟器,预计17年将是公司业绩拐点。

图④ 位于广州科学城内的海格通信北斗产业园。

而今,源于1956年国营第七五〇厂的海格通信,已经由原来单一服务海军的通信、导航整机设备厂,成功转型为全频段覆盖无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家以及行业领先的软件和信息服务供应商,走出了一条高科技开道、军民融合的创新发展之路。

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    北斗三号开启全球组网,持续关注军民融合进展及公司高精度市场

“你们的产品越做越好。”中国卫星导航系统管理委员会主席王力称赞道。

从海到天怎样突破?

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    北斗卫星导航系统是国家重要的时空基础设施及典型的军民融合产业,将直接受益于军民融合政策的深化,国家级及地方级军民融合基金等将推动北斗产业快速发展。

被誉为“北斗之父”的孙家栋院士勉励道:“北斗的规模化应用发展有赖于企业的推进,作为北斗应用最早的龙头企业,海格通信可以为北斗应用作更大的贡献。”

不久前,我国首艘国产航母下水。让海格通信员工自豪的是,航母上列装了企业自主研发的通信和导航设备。事实上,从辽宁舰到首艘国产航母,海格通信一直在为中国航母贡献力量,信息化水平的提高被公认为首艘国产航母实现的三大突破之一。

二、商业模式

    17年底我国成功发射北斗三号第一、二颗组网卫星,开启了北斗卫星导航系统全球组网的新时代,18年1月我国再次发射北斗三号第三、四颗组网卫星,根据新华社报道2018年底前计划发射18颗左右的卫星,优先为“一带一路”国家和地区提供服务。目前北斗地基增强系统已具备一定规模,北斗高精度定位芯片正在研制中,无人驾驶、物联网等基于高精度位置服务需求推动,为北斗高精度应用从测量测绘走向行业应用、大众应用提供了基础。

而今,源于1956年国营第七五〇厂的海格通信,已经由原来单一服务海军的通信、导航整机设备厂,成功转型为全频段覆盖无线通信与全产业链布局的北斗导航装备研制专家以及行业领先的软件和信息服务供应商,走出了一条高科技开道、军民融合的创新发展之路。

近日,海格通信又获喜讯,企业取得中国民航局颁发的4款地空设备使用许可证。以往,我国民航空管部门地空通信设备长期依赖于进口,技术设备迫切需要国产化。海格通信研发的具有自主产权、完全国产化、可靠性强的高频电台和甚高频电台,正逐步打破德国、英国、意大利、澳大利亚等国家的垄断地位,“进口替代”时代已然开启。

公司主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域;主要用户包括军委直属机构和各军兵种以及三大电信运营商、中国铁塔、政府部门、公安消防、交通等国民经济重要部门,为亚丁湾护航、神舟飞船发射、首艘国产航母出航、朱日和阅兵大型军事演习、国庆60周年阅兵保障、世界反法西斯战争胜利70周年阅兵保障、中国南海海上阅兵保障等重大活动提供信息化保障,深受用户好评。

    公司具备“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全产业链布局竞争优势,在巩固军工行业优势地位的同时,积极推动北斗高精度应用、车联网、智慧城市等民用业务的规模化发展。根据公告,一方面,公司积极铺设独立地基增强基站,另一方面与小鹏汽车达成战略合作,在高精度定位服务、高精度导航地图及人机交互引擎方向进行技术与产品的合作探索,目前已经可以实现20厘米以内的车道口精准显示。

从海到天怎样突破?

从海上到天空,从军用到民用,作为以传统军工通信为主业的广州无线电集团主要成员企业,海格通信一直带着强烈的使命感开展孜孜不倦的技术创新。一路走来,时代使命、强国初心始终是其身上的深深烙印。

北斗导航板块方面,公司是军民用北斗导航重要的设备供应商,在北斗导航相关特殊机构市场处于领先地位,市场前景广阔。公司已先期启动北斗三号新体制信号研究,构筑芯片化、高精度等核心技术竞争优势,开展北斗三号系列终端研制,并以智慧城市、智能交通等方向为切入点,进一步大力拓展北斗民用市场,并将整合在软件和信息服务方面的能力优势。2018年12月,公司成功中标“珠三角卫星导航应用示范系统工程南沙新区北斗城市应用示范项目”,将在项目中展示在北斗专用芯片、高精度定位、时空大数据、北斗三号终端研发技术等方面的综合实力。公司将紧跟国家“一带一路”战略步伐,在全产业链布局的基础上,建设北斗高精度位置服务平台,提供“平台 服务”的系统解决方案,促进北斗与大数据、智慧城市、物联网、智能驾驶等领域的跨界融合应用,进一步拓展行业应用和大众应用市场空间,实现海格北斗民用服务的规模化发展,成长为具备核心竞争优势的龙头企业。

    目前公司民用北斗高精度业务仍在拓展中,通过布局高精度位置服务业务,未来市场空间可期。

不久前,我国首艘国产航母下水。让海格通信员工自豪的是,航母上列装了企业自主研发的通信和导航设备。事实上,从辽宁舰到首艘国产航母,海格通信一直在为中国航母贡献力量,信息化水平的提高被公认为首艘国产航母实现的三大突破之一。

“2000年我们还是100%的军工企业,2010年实现A股上市,成为全国第一家军工整体业务IPO上市公司。从军工企业转向军民融合,这是一个很好的契机,我们通过并购延伸产业链,打造军民融合发展的平台。”海格通信集团高级副总经理文莉霞告诉记者,海格通信如今已成为军工电子领域的佼佼者,并将资源向具有明显竞争优势的无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务四大领域倾斜;用户遍及装备发展部、陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队等机构、各军兵种及三大电信运营商、政府、公安、武警、消防、交通等重要部门;成功为亚丁湾护航、神舟飞船发射、阅兵、大型军事演习等重大活动提供信息化保障,深受用户好评。

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    聚焦主业,大股东增持彰显公司信心

近日,海格通信又获喜讯,企业取得中国民航局颁发的4款地空设备使用许可证。以往,我国民航空管部门地空通信设备长期依赖于进口,技术设备迫切需要国产化。海格通信研发的具有自主产权、完全国产化、可靠性强的高频电台和甚高频电台,正逐步打破德国、英国、意大利、澳大利亚等国家的垄断地位,“进口替代”时代已然开启。

“技术创新是海格通信成功的基因,只有掌握核心技术才能从行业的追随者成为引领者。”海格通信集团副总工程师江俊锋告诉记者,企业坚持每年将营业收入的12%以上投入技术研发,“十二五”期间,集团研发投入累计超过15亿元。为实现更多核心关键技术的突破,海格通信成立研究院,专门致力于无线通信核心技术创新;集结了一支高素质的骨干人才队伍,目前已拥有2000多名专业技术人才,其中具有博士、硕士学位的人才近1000人;科研成果多次获得国家科技进步奖、军队科技进步奖、国家重点新产品等荣誉。

三、企业优势

    公司坚持“产业 资本”双轮驱动发展,聚焦“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务”四大业务,17年先后筹划以3100万转让海格经纬31%股权,以3.03亿元转让武汉广电海格地产30%股权,以2739万元转让海格智能80.59%股权,并积极推进北京爱尔达、广州福康泉的股权挂牌转让工作,资产结构优化有助于主业进一步健康发展。2017年7月公司公告控股股东广州无线电集团以均价11.23元/股增持2亿元,表明了公司对未来发展的坚定信心。

从海上到天空,从军用到民用,作为以传统军工通信为主业的广州无线电集团主要成员企业,海格通信一直带着强烈的使命感开展孜孜不倦的技术创新。一路走来,时代使命、强国初心始终是其身上的深深烙印。

为何要做中国北斗?

公司主要支柱业务“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”均具有较强的综合竞争力。高端制造业涵盖全频段覆盖的无线通信以及全产业链布局的北斗导航装备,并能够为用户提供电子信息系统解决方案;高端信息服务涵盖信息化系统运维与网络优化、电子产品检测与软件测评、信息化系统咨询等;公司主要客户涵盖各特殊机构用户以及政府、三大电信运营商、交通、公安、海警、海关等行业用户。

    2015年8月公司通过资产管理计划参与非公开发行实施规模4.63亿元的员工持股计划,其中董事、监事、高管等8人认购4649万元,发行价15.56元/股,复权后价格7.53元/股,2018年9月将到解锁期,考虑资金成本,与当前股价相比,员工持股计划具有一定浮盈。

“2000年我们还是100%的军工企业,2010年实现A股上市,成为全国第一家军工整体业务IPO上市公司。从军工企业转向军民融合,这是一个很好的契机,我们通过并购延伸产业链,打造军民融合发展的平台。”海格通信集团高级副总经理文莉霞告诉记者,海格通信如今已成为军工电子领域的佼佼者,并将资源向具有明显竞争优势的无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务四大领域倾斜;用户遍及装备发展部、陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队等机构、各军兵种及三大电信运营商、政府、公安、武警、消防、交通等重要部门;成功为亚丁湾护航、神舟飞船发射、阅兵、大型军事演习等重大活动提供信息化保障,深受用户好评。

在此次中国卫星导航学术年会上,海格通信与新兴互联网汽车企业小鹏汽车宣布达成合作,海格通信研发的国产“20厘米级”高精度北斗导航,很快将为中国人自己的智能驾驶汽车配套。

公司每年持续将营业收入10%以上的资金投入科研创新,拥有一支高素质、稳定的人才队伍,2,000多名专业技术人才中具有博士、硕士学位的人才近1,000人;2016年正式挂牌成立了“海格院士工作站”首批邀请到8名院士,为公司科技创新战略提供新动力,也将有利于军民融合战略落地,带动高层次人才的集聚与培养;公司拥有业界领先的屏蔽实验室、电波暗室和通信测试环境,构建了预先研究与产品研究相结合的滚动式科研模式。技术应用覆盖单机、网络网系、系统集成,专业技术实现向关键部件、芯片设计的纵深发展,并能够为用户提供一揽子系统解决方案。

    投资建议:我们认为,军改影响18年逐步削弱,公司线通信和北斗等军工业务将带来订单补偿性增长,且公司具备多款新型号产品,奠定了十三五高速增长的前提。我们预计公司17-19年的净利润分别为3.20、5.22、7.63亿元,EPS分别为0.14、0.23、0.33元,对应当前股价的PE分别为73、45、30倍,维持“增持-A”评级,目标价13元。

“技术创新是海格通信成功的基因,只有掌握核心技术才能从行业的追随者成为引领者。”海格通信集团副总工程师江俊锋告诉记者,企业坚持每年将营业收入的12%以上投入技术研发,“十二五”期间,集团研发投入累计超过15亿元。为实现更多核心关键技术的突破,海格通信成立研究院,专门致力于无线通信核心技术创新;集结了一支高素质的骨干人才队伍,目前已拥有2000多名专业技术人才,其中具有博士、硕士学位的人才近1000人;科研成果多次获得国家科技进步奖、军队科技进步奖、国家重点新产品等荣誉。

海格通信的北斗车道级导航系统有何优势?展位负责人告诉记者,“举个简单的例子,使用GPS导航,一般情况下没办法分清楚自己在哪条车道上,车主很容易错过拐弯路口。使用北斗导航后,这些问题就不存在了”。

四、走访项目的建设意义

    风险提示:军改进展低于预期。

为何要做中国北斗?

海格通信副总经理刘彦在签约仪式上表示,海格通信将在北斗高精度定位、高精度地图和导航算法等领域加大研发投入,助推小鹏汽车成为智能驾驶乃至无人驾驶领域的领先者,同时实现北斗自身业务的快速发展。

卫星导航技术作为一项新兴的电子技术,不仅可以嵌入现有产业后创造新的市场需求,而且可以推动企业转型和产业升级,创造高科技制造业与现代信息服务业融合发展的新商业模式,为现有产业带来革命性的变化。但北斗卫星导航产业作为我国战略性新兴产业,其发展初期仍存在技术积累不足,研发生产成本较高、产业链企业布局分散、产业技术创新关联度不高等诸多制约产业发展的不利因素。

在此次中国卫星导航学术年会上,海格通信与新兴互联网汽车企业小鹏汽车宣布达成合作,海格通信研发的国产“20厘米级”高精度北斗导航,很快将为中国人自己的智能驾驶汽车配套。

为谋求更大发展,海格通信于2013年开始筹建北斗产业园,并于2015年12月份正式启用。这是海格通信北斗产业发展的里程碑,以此为平台,企业开始着手打造广东省北斗卫星产业基地。目前,产业园内有集团旗下专注北斗相关业务的1个分公司、3个子公司入驻,经营规模从“十二五”初期的不足5000万元发展到6亿元。

本工程实验室建设是为了顺应国家及地方政府的号召,目的就是为了研发北斗卫星应用芯片及系统集成新产品,改良生产工艺,提升产品质量,替代进口产品,减少国家外汇支出。从卫星应用芯片及系统集成的技术发展趋势来看,发展我国具有自主知识产权的北斗卫星应用芯片及系统集成产品将是我国企业必然的选择,而且具有重要的战略意义和现实意义,并将为中国卫星导航产业赶超世界先进水平打下良好的基础。

海格通信的北斗车道级导航系统有何优势?展位负责人告诉记者,“举个简单的例子,使用GPS导航,一般情况下没办法分清楚自己在哪条车道上,车主很容易错过拐弯路口。使用北斗导航后,这些问题就不存在了”。

“有人可能会问,不是有GPS吗,为什么还要北斗?GPS是美国的导航系统,可以根据需要关闭特定区域的服务。因此,发展自主的北斗卫星导航系统非常重要。”江俊锋告诉记者,做北斗的企业很多,从技术的角度来说,海格通信的北斗产业链有着比较完备的布局,拥有国内领先的高动态、抗干扰等关键技术自主知识产权,形成了“芯片-模块-天线-整机-系统及运营”的全产业链。与很多企业只关注北斗某一方面的应用相比,海格通信的全产业链模式具有明显的先进性。

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海格通信副总经理刘彦在签约仪式上表示,海格通信将在北斗高精度定位、高精度地图和导航算法等领域加大研发投入,助推小鹏汽车成为智能驾驶乃至无人驾驶领域的领先者,同时实现北斗自身业务的快速发展。

如今,海格通信作为“北斗导航装备研制专家”已得到业内广泛认可,被评选为中国北斗产业化应用联盟副理事长单位、广东省北斗卫星导航联盟执行主席单位,更是北斗军用领域的“国家队”主要成员。“我们的北斗导航系统服务兵种最多、产品型号最多、规模和总量最多。未来导航的发展趋势是要军民融合、军技民用,海格通信要进一步做好导航业务,做大民用,推动军民融合,服务‘一带一路’建设。”文莉霞说。

为谋求更大发展,海格通信于2013年开始筹建北斗产业园,并于2015年12月份正式启用。这是海格通信北斗产业发展的里程碑,以此为平台,企业开始着手打造广东省北斗卫星产业基地。目前,产业园内有集团旗下专注北斗相关业务的1个分公司、3个子公司入驻,经营规模从“十二五”初期的不足5000万元发展到6亿元。

军民融合如何落地?

“有人可能会问,不是有GPS吗,为什么还要北斗?GPS是美国的导航系统,可以根据需要关闭特定区域的服务。因此,发展自主的北斗卫星导航系统非常重要。”江俊锋告诉记者,做北斗的企业很多,从技术的角度来说,海格通信的北斗产业链有着比较完备的布局,拥有国内领先的高动态、抗干扰等关键技术自主知识产权,形成了“芯片-模块-天线-整机-系统及运营”的全产业链。与很多企业只关注北斗某一方面的应用相比,海格通信的全产业链模式具有明显的先进性。

通过“产业 资本”双轮驱动和军民融合发展,目前海格通信的总资产已超过100亿元,形成了遍及广州、北京、深圳、南京、成都、杭州、西安、郑州、长沙的地域布局。

如今,海格通信作为“北斗导航装备研制专家”已得到业内广泛认可,被评选为中国北斗产业化应用联盟副理事长单位、广东省北斗卫星导航联盟执行主席单位,更是北斗军用领域的“国家队”主要成员。“我们的北斗导航系统服务兵种最多、产品型号最多、规模和总量最多。未来导航的发展趋势是要军民融合、军技民用,海格通信要进一步做好导航业务,做大民用,推动军民融合,服务‘一带一路’建设。”文莉霞说。

军民融合是海格通信未来发展的关键词。事实上,海格通信正是全国最早做军民融合的企业之一。

军民融合如何落地?

军民融合,该怎么融?

通过“产业 资本”双轮驱动和军民融合发展,目前海格通信的总资产已超过100亿元,形成了遍及广州、北京、深圳、南京、成都、杭州、西安、郑州、长沙的地域布局。

按照海格通信的理解,军民融合不仅包括“军技民用”“民技军用”,还要注重高品质军工理念的融入,尤其注重“融技术、融人才、融管理”“三融理念”的实践。

军民融合是海格通信未来发展的关键词。事实上,海格通信正是全国最早做军民融合的企业之一。

具体来说,“融技术”应包含“军技民用”和“民技军用”两个维度。其中,从“军用数字集群”到“民用数字集群”的拓展就是“军技民用”的代表,将卓越的公网服务能力应用于军队服务就是“民技军用”的代表,等等。

军民融合,该怎么融?

在“融人才”方面,海格通信持续引进从军队转业的高级专业人才。与普通业务人才相比,这些军队专业人士更加了解用户需求,可以更好地服务市场。海格通信要做的就是给予这些专业人才更广阔的发挥空间。

按照海格通信的理解,军民融合不仅包括“军技民用”“民技军用”,还要注重高品质军工理念的融入,尤其注重“融技术、融人才、融管理”“三融理念”的实践。

“融管理”特指将军用科研的管理模式用于攻克民用领域的核心技术。这种“融管理”的军民融合布局还体现在通过资本运作手段拓展优秀的民用业务,例如旗下怡创科技的公网服务、驰达飞机的飞机零部件制造等都是这一思路的体现。

具体来说,“融技术”应包含“军技民用”和“民技军用”两个维度。其中,从“军用数字集群”到“民用数字集群”的拓展就是“军技民用”的代表,将卓越的公网服务能力应用于军队服务就是“民技军用”的代表,等等。

根据企业发展规划,未来海格通信将继续坚持“高端高科技制造业、高端现代服务业”和“军民布局”的战略定位,向“电子信息领域军民融合规模发展高科技创新型企业”的战略目标迈进。经济日报·中国经济网记者 庞彩霞 郑 杨

在“融人才”方面,海格通信持续引进从军队转业的高级专业人才。与普通业务人才相比,这些军队专业人士更加了解用户需求,可以更好地服务市场。海格通信要做的就是给予这些专业人才更广阔的发挥空间。

“融管理”特指将军用科研的管理模式用于攻克民用领域的核心技术。这种“融管理”的军民融合布局还体现在通过资本运作手段拓展优秀的民用业务,例如旗下怡创科技的公网服务、驰达飞机的飞机零部件制造等都是这一思路的体现。

根据企业发展规划,未来海格通信将继续坚持“高端高科技制造业、高端现代服务业”和“军民布局”的战略定位,向“电子信息领域军民融合规模发展高科技创新型企业”的战略目标迈进。

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